中證投資：當前仍處恐慌殺跌階段
在逆周期政策干預下，目前經(jīng)濟已階段性企穩(wěn)。在需求端有所恢復的影響下，庫存調(diào)整也已階段性完成，相應的工業(yè)生產(chǎn)活動將會回暖。而臨近歲末，消費增速將有所改善，消費對經(jīng)濟的貢獻也將逐步增加。總體上，11月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)將繼續(xù)保持溫和改善的趨勢。預計11月工業(yè)增速與上月大致持平，讀數(shù)預計為9.7%左右。從領先指標看，10月匯豐PMI預覽值為50.3%，一年以來首次回升至臨界值以上，顯示11月制造業(yè)生產(chǎn)活動已步入擴張區(qū)間。從主要工業(yè)品生產(chǎn)情況看，11月粗鋼旬產(chǎn)量已上升至195萬噸，較10月進一步回升，再考慮到10月投資增速好于預期，投資回暖對供給端的刺激將有利于11月工業(yè)增速穩(wěn)定增長。當前股市處于恐慌性殺跌階段，可靜待市場企穩(wěn)。
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